การลงทุนไม่ยากอย่างที่คิด โดย กิติชัย เตชะงามเลิศ

1.หนังสือ "จาก1ล้านเป็น500ล้านผมทำอย่างไร" เล่าประสบการณ์การลงทุนของผมที่นำไปใช้ได้ง่ายๆ 2.หนังสือ "ออมจากน้อยเป็นร้อยล้าน" แนะวิธีออมเงินเพียงเดือนละหลักพัน ก็เป็นเศรษฐี 100 ล้าน ก่อนอายุ 50 ปี!

วันพุธที่ 28 พฤษภาคม พ.ศ. 2557

ทิศทาง SET INDEX หลังรัฐประหาร

ทิศทาง SET INDEX หลังรัฐประหาร

ในที่สุดการขัดแข้งของสังคมไทยก็หยุดลง (ชั่วคราว?) หลังจากมีการทำรัฐประหารโดยคณะรักษาความสงบแห่งชาติ(คสช) ซึ่งมีพลเอกประยุทธ์ จันทร์โอชาเป็นหัวหน้าคณะถึงแม้จะมีการประท้วงเป็นหย่อมๆ อยู่บ้าง แต่ดูเหมือนว่าบ้านเราเริ่มมีความสงบมากขึ้น ไหนๆ ก็ทำรัฐประหารแล้ว ผมอยากให้ คสช.ตราไว้ในกฎหมายรัฐธรรมนูญที่จะร่างขึ้นใหม่ว่าห้ามพรรคการเมืองหาเสียงโดยใช้นโยบายประชานิยม และบริหารบ้านเมืองต่อแต่ไปนี้ห้ามนำนโยบายประชานิยมมาใช้อีกต่อไป เราได้เห็นบทเรียนไม่ว่าจะเป็นนโยบายจำนำข้าว นอกจากจะสร้างความเสียหายแก่งบประมาณรัฐเป็นเม็ดเงินมหาศาลข้าวที่เก็บไว้ในโกดังเสียหายและสูญหาย ราคาข้าวก็ตกต่ำลงทุกครั้งเมื่อมีข่าวว่ารัฐบาลจะเอาข้าวในโกดังออกมาโละขาย มีการทุจริตเกือบทุกขั้นตอน จนปปช.ชี้มูลความผิด ชาวนาจำนำข้าวไปนานแล้ว ก็ยังไม่ได้เงินพออกมาทางเงินจำนำข้าว ก็ยังถูกแดกดันว่าให้กินใบประทวนไปก่อน จนชาวนาหลายคนต้องผูกคอตาย หรือโครงการรถคันแรก ที่ทำให้รัฐต้องนำงบประมาณที่ควรจะไว้พัฒนาประเทศไม่ว่าจะเป็นการสร้างสาธารณูปโภคต่างๆ กลับนำมาสนับสนุนโครงการนี้นอกจากจะทำให้ถนนที่มีไม่เพียงพอกับปริมาณรถอยู่แล้ว ยิ่งสร้างปัญหาการจราจรมากขึ้น การที่รถยนต์ต้องมาจอดแช่กลางถนนเพราะว่ารถติดทำให้ประเทศเราต้องสูญเสียเงินตราต่างประเทศมากขึ้นจากการนำเข้าน้ำมันมากขึ้น นอกจากนั้นอุบัติเหตุบนท้องถนนก็มีมากขึ้น จากกลุ่มมือใหม่หัดขับ พวกที่ซื้อรถในโครงการนี้ที่ใช้เงินผ่อนบางรายก็ต้องถูกยึดรถไป เพราะว่าผ่อนไม่ไหว จากการที่ไม่วางแผนทางการเงินให้ดีและบางส่วนก็ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจบ้านเราที่มีการเติบโตแย่ลงมาตลอดในช่วง 2 ปีนี้ กลุ่มที่จองแล้วทิ้งใบจองไปก็มีมากมายสร้างปัญหาต่อกลุ่มผู้ผลิตรถยนต์ เพราะว่าได้รับเร่งผลิตรถยนต์เพื่อมาตอบสนองความต้องการของลูกค้า อุตส่าห์ให้พนักงานทำงานกันวันละ 3 คาบเวลา แล้วยังเร่งไม่ทัน แต่พอผลิตรถยนต์ออกมาได้ กลับมีการคืนใบจองกันมากมาย จนบริษัทรถยนต์ต่างๆ ต้องจัดโปรโมชั่นลดแลกแจกแถม เพื่อดึงดูดให้คนมาซื้อรถยนต์ โดยบางแคมเปญคำนวณแล้วยังถูกกว่าโครงการรถคันแรกเสียอีกถึงขนาดทำให้บางคนทิ้งใบจองที่ได้สิทธิโครงการรถคันแรกที่ต้องมีเงื่อนไขผูกมัด ในขณะที่แคมเปญใหม่ๆ ในช่วงนั้นของบริษัทรถยนต์ดีกว่าและไม่มีเงื่อนไขผูกมัด ที่น่าสงสารอีกกลุ่มคือพวก Supplier ต่างๆ ที่ผลิตชิ้นส่วนรถยนต์ให้กับบริษัทผู้ผลิตรถยนต์ต่างขยายกำลังการผลิต บางรายมีการสั่งซื้อเครื่องจักรใหม่และรับพนักงานใหม่เข้ามาหมากเพื่อมารองรับคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นมามาก แล้วถูกลดคำสั่งซื้อลงจะกลับตัวก็ไม่ท้นแล้ว โดยเฉพาะกลุ่ม Second tier supplier นี้จะน่าสงสารมาก เพราะว่าบางรายในกลุ่มนี้ เป็นโรงงานเล็กๆ ใช้สินเชื่อธนาคารเพื่อขยายกำลังการผลิตแล้วถูก Stop order สภาพกล่องหมุนไม่ทัน บางรายก็ต้องกลายเป็น NPL ไป สิ่งเหล่านี้เป็นอุทาหรณ์สอนใจให้คอยเตือนใจเราถึงความชั่วร้านของนโยบายประชานิยมที่ฉาบหน่าด้วยความสวยงาม

กลับมาที่ตลาดหุ้นบ้านเรา หลังจากที่มีการทำรัฐประหารแล้วปรากฏว่าตลาดหุ้นเรามีความแข็งแกร่งมาก มีการปรับตัวลดลงของดัชนี SET INDEX น้อยลงกว่าทุกๆ รอบที่มีการทำรัฐประหารครั้งก่อนๆ นักลงทุนรายย่อยไทยส่วนใหญ่เริ่มกลายเป็นกลุ่ม“สีทนได้”ยืนหยัดต่อกรกับแรงขายของต่างขาติที่เป็นกลุ่ม “สีทนได้” ที่มีการขายสุทธิวันละ 3,000-6,000 กว่าล้าน เท่าที่ผมติดตามการเคลื่อนไหวของดัชนีตลาดหุ้นไทย ผมรู้สึกว่าตลาดหุ้นไทยช่วงที่ผ่านมาค่อนข้างแข็งแกร่ง แม้มีข่าวร้ายเข้ามาอยู่เรื่อยๆ ก็ตาม คงสร้างความแปลกใจให้ใครหลายๆ คนรวมทั้งผมด้วย ทั้งๆ ที่ยังมีข่าวร้ายๆ รออยู่ ไม่ว่าจะเป็นการลดลงของนักท่องเที่ยวต่างชาติที่จะเดินทางเข้ามาในประเทศไทย FDI และการขยับขยายกิจการคงต้องหยุดชะงักลงการปรับลดคาดการณ์ของผลประกอบการหลังจากที่ตัวเลข GDP ไตรมาส 1 และผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่แย่กว่า Analyst Consensus โดยคาดการณ์ว่า GDP ปี 57 จะโตเพียง 1.10-3% และผลกำไรของบริษัทจดทะเบียนทั้งหมดของปี 57 จะอยู่ที่ 98-103 บาท เมื่อคำนวณ P/E ของสิ้นปี 57 จะอยู่ที่ประมาณ 14 เท่า ซึ่งก็ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย P/E ของบ้านเราที่จะอยู่ประมาณ 13-14 เท่า แต่อย่าลืมนะครับว่าอดีตการเติบโตของผลกำไรบริษัทจดทะเบียนเป็นเลข 2 หลักซึ่งสูงกว่าการเติบโตของปีที่แล้วและปีนี้ GDP เราก็ไม่ได้โตต่ำแบบนี้ในอดีต ผมจึงเห็นว่า SET INDEX ณ ขณะนี้ยังแพงเกินไปสำหรับการลงทุนครับ

กิติชัย เตชะงามเลิศ

28/05/57