หุ้นเพิ่มทุน IPO, PP และ RO (ตอนที่ 2)

หุ้นเพิ่มทุน IPO, PP และ RO (ตอนที่ 2)

      สัปดาห์ที่แล้วผมพูดถึงเรื่องหุ้น IPO กันไปแล้ว สัปดาห์นี้เราจะมาพูดกันถึงเรื่องหุ้น PP (PRIVATE PLACEMENT) และหุ้น RO (RIGHT OFFERING) กันครับ จริงๆแล้วหุ้นที่บริษัทจดทะเบียนขายหุ้นเพิ่มทุนในลักษณะ PP มีมานานแล้ว แต่มาฮือฮากันมากๆ ก็ในช่วงหลังๆนี้ เพราะว่ามีการขายหุ้น PP ให้แก่ผู้ถือหุ้นใหม่ในลักษณะเฉพาะเจาะจงในราคาที่ต่ำกว่าราคาในตลาดเป็นอย่างมาก จนผมเองก็รู้สึกว่าน่าเกลียดเกินไป สมมติว่าหุ้นบริษัทหนึ่งราคาตลาดอยู่ที่ 9 – 10 บาท วันร้ายคืนร้ายประกาศขายหุ้น PP ให้แก่กลุ่มบุคคลในวงจำกัด ราคาหุ้นละ 0.50 บาท อย่างนี้ก็วงแตกสิครับ นักลงทุนรายย่อยที่โชคร้ายถือหุ้นบริษัทนี้อยู่ก็หงายเก๋งเลย ราคาก็ตกระเนระนาดเป็นแน่ อาจจะลงไปเหลือ 2 – 3 บาทเลยทีเดียว จากสถิติในปี 2557 พบว่ามีจำนวน 27 บริษัท ที่มีการขายพีพีถึง 49 ครั้งและมี 13 บริษัทที่เพิ่มทุนเกิน 1 ครั้ง โดยให้ผลตอบแทนเฉลี่ยสูงถึง 73% ปัจจุบันตลาดหลักทรัพย์เริ่มให้ความสนใจในเรื่องนี้พอสมควร เห็นจากการที่ทำ PUBLIC HEARING เพื่อส่งให้ กลต.พิจารณาตัดสิน บจ. 

      ผมมีความเห็นอยากเสนอว่า บริษัทที่จะออก PP ให้ราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาด (โดยใช้ราคาถัวเฉลี่ยย้อนหลัง 1 – 3 เดือน) เกินกว่า 10% ขึ้นไป บริษัทเหล่านี้ต้องแจ้งเหตุผลและตัวเลขผลประโยน์ซึ่งคาดว่าจะได้รับต่อผู้ถือหุ้น ตลาดหลักทรัพย์และกลต หากขายหุ้น PP ให้กับนักลงทุนกลุ่มนี้ และจะต้องมีการว่าจ้างที่ปรึกษาการเงินอิสระให้ความเห็นเกี่ยวกับการเพิ่มทุนครั้งนั้น รวมทั้งกรรมการอิสระทุกท่านต้องส่งความคิดเห็นของตนให้กับผู้ถือหุ้น ตลาดหลักทรัพย์และกลต  เพราะว่าชื่อก็บอกอยู่แล้วว่าเป็นกรรมการอิสระ ดังนั้นควรจะให้ความเห็นที่เป็นประโยชน์สูงสุดกับบริษัท มิใช่กลุ่มผู้ถือหุ้นกลุ่มใดกลุ่มหนึ่ง กรรมการอิสระเปรียบเสมือนเป็นตัวแทนรายย่อยอยู่แล้ว ดังนั้นควรจะทำหน้าที่ของตนให้ดีที่สุด และควรจะมี SILENT PERIOD ในกรณีแบบนี้ เพื่อเป็นการป้องกันการเทขายทำกำไรหลังจากหุ้น PP เหล่านี้เข้าเป็นหุ้นจดทะเบียนในตลาด ซึ่งจะสร้างความเสียหายแก่นักลงทุนรายย่อยได้เป็นอย่างมาก รวมไปถึงการกำหนดสัดส่วนของหุ้น PP ว่าไม่ควรจะเกิน 10% ของทุนจดทะเบียนก่อนเพิ่มทุน มิฉะนั้นนอกจาก DILUTION EFFECT ที่จะเกิดขึ้นหลังราคาหุ้น PP ที่ตั้งไว้ราคาต่ำกว่าราคาตลาดมากๆ ก็จะกลายเป็นหอกคอยทิ่มแทงนักลงทุนรายย่อยอย่างแสนสาหัส โดยผมขอสรุปไว้เป็นข้อๆดังนี้ คือ

1.       หุ้น PP ที่ออก ถ้าราคาไม่ต่ำกว่าราคาตลาดเกิน 10% ขึ้นไป สามารถออกขายได้ไม่เกิน 30% ของทุนจดทะเบียน แต่ถ้าราคาต่ำกว่าราคาตลาดเกิน 10% ขึ้นไป ไม่สามารถออกขายเกิน 10% ของทุนจดทะเบียนก่อนเพิ่มทุน

2.       การออกหุ้น PP ทุกครั้ง ที่มีการขายในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดมากกว่า 10% กรรมการอิสระทุกท่านต้องส่งความเห็นไปยังผู้ถือหุ้น ตลาดหลักทรัพย์และกลต รวมทั้งบริษัทต้องว่าจ้างที่ปรึกษาทางการเงินอิสระมาวิเคราะห์และส่งความเห็นให้กับผู้ถือหุ้น ตลาดหลักทรัพย์และกลต ล่วงหน้าไม่ต่ำกว่า 2 สัปดาห์ก่อนที่จะมีการขาย PP ครั้งนั้นๆ

3.       ผู้บริหารของบริษัทที่จะขาย PP ที่ราคาต่ำกว่าราคาตลาดมากกว่า 10% ต้องชี้แจงเหตุผลและตัวเลขผลประโยชน์ซึ่งบริษัทคาดว่าจะได้รับ จากกลุ่มผู้ถือหุ้นเฉพาะเจาะจงที่จะได้รับการจัดสรรหุ้น PP ครั้งนั้นๆ

4.       กำหนด SILENT PERIOD ดังนี้

4.1.    ราคาหุ้น PP ต่ำกว่าราคาตลาดน้อยกว่า 10% ไม่มี SILENT PERIOD

4.2.    ราคาหุ้น PP ต่ำกว่าราคาตลาดมากกว่า 10% แต่ไม่เกิน 30% ให้มี SILENT PERIOD ไม่ต่ำกว่า 3 เดือน

4.3.    ราคาหุ้น PP ต่ำกว่าราคาตลาดมากกว่า 30% แต่ไม่เกิน 50% ให้มี SILENT PERIOD ไม่ต่ำกว่า 6 เดือน

4.4.    ราคาหุ้น PP ต่ำกว่าราคาตลาดมากกว่า 50% ขึ้นไป ให้มี SILENT ไม่ต่ำกว่า 12 เดือน

เพราะว่าถ้ากลุ่มผู้ถือหุ้นเฉพาะเจาะจงที่ได้รับการจัดสรร PP ในราคาต่ำๆนั่นหมายถึง บริษัทมองแล้วว่าผู้ถือหุ้นกลุ่ใหม่นี้น่าจะยังประโยชน์ให้กับบริษัทได้เป็นอย่างดี ก็จะส่งผลให้กับบริษัทได้มีกำไรมากขึ้น ราคาหุ้นก็จะสูงขึ้นตามผลประกอบการที่ดีขึ้น กลุ่มผู้จองหุ้น PP ก็จะขายได้กำไรดีขึ้นในระยะยาวไปด้วย อย่างนี้สิถึงจะเป็น WIN WIN WIN ถึงได้ประโยชน์ทั้งบริษัท กลุ่มผู้จองหุ้น PP และผู้ถือหุ้นรายย่อย

หมายเหตุ ราคาตลาดควรจะใช้ราคาย้อนหลัง 1-3 เดือนและสิ่งที่กล่าวมานี้ ควรจะยกเว้นกรณีที่บริษัทมีปัญหาทางการเงิน แล้วเจ้าหนี้ยอมแปลงสภาพหนี้เป็นทุน ไม่ว่าจะเป็นเจ้าหนี้ที่เป็น SUPPLIER หรือสถาบันการเงินก็ตาม และหรือการที่เจ้าหนี้เหล่านี้ยอมใส่เม็ดเงินใหม่เข้ามาเพื่อฟื้นฟูกิจการ เนื้อที่หมดแล้ว ผมขอยกยอดเรื่องหุ้น RO ไว้ในสัปดาห์หน้าครับ

 

    กิติชัย เตชะงามเลิศ
           25/02/58

ติดตามสาระดีๆทั้งไลฟ์สไตล์และการลงทุนได้ที่
 Facebook : https://www.facebook.com/VI.Kitichai
 Twitter : http://twitter.com/value_talk
 Instagram : Gid_Kitichai
 Blog : http://kitichai1.blogspot.com
 You Tube : http://www.youtube.com/user/wittayu9
 Google+ : https://www.google.com/+KitichaiTaechangamlert
 Linkedin : https://www.linkedin.com/in/homeproperty
 Pinterest : http://www.pinterest.com/kitichai/
 หรือหนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์ทุกวันพุธหน้า B8 หนังสือพิมพ์ประชาชาติธุรกิจ และนิตยสารคนรวยหุัน, Condo Guide, Glow, และ Me(Market Evolution) ทุกเดือน ถ้าท่านชอบบทความผม ท่านสามารถสมัครสมาชิกโดยเอาเม้าส์ไปทางด้านขวามือจะมีแถบแสดงออกมา แล้วเลือกคลิกไอคอนที่เขียนว่าสมัครรับข้อมูล เมื่อผมมีบทความใหม่ ท่านก็จะทราบทันที หาอสังหาทั้งถูกและดีเพื่ออยู่เองหรือเพื่อการลงทุน ได้ที่ http://www.pantipmarket.com/mall/homeproperty

หุ้นเพิ่มทุน IPO, PP และ RO ตอนที่ 1

หุ้นเพิ่มทุน IPO, PP และ RO ตอนที่ 1

การที่บริษัทต่างๆนำหุ้นของตนเข้ามาจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หรือ MAI จุดประสงค์หนึ่งก็คือการระดมทุน ส่วนจุดประสงค์หรือประโยชน์อื่นๆที่จะได้รับจากการเป็นบริษัทจดทะเบียน ผมเคยเขียนไว้ในบทความก่อนๆของผม ชื่อว่า “เอาบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์กันดีกว่า” โดยค้นดูได้จาก Blog ของผม kitichai1,blogspot.com โดยก่อนจะเข้าตลาดก็ต้องจ้างที่ปรึกษาทางการเงินช่วยแนะนำการจัดทำข้อมูล และระบบบัญชีที่ถูกต้องสอดคล้องกับกฏระเบียบของตลาดหลักทรัพย์ เมื่อทำการยื่นไฟล์ลิ่งเพื่อขอเป็นบริษัทจดทะเบียน และเมื่อได้รับการอนุมัติแล้ว ก็สามารถที่จะขายหุ้น IPO เพื่อระดมทุนจากประชากรทั่วไปได้ ซึ่งในช่วงหลายๆปีที่ผ่านมาหุ้น IPO ได้สร้างผลตอบแทนให้กับผู้จองซื้อหุ้นเหล่านี้เป็นอย่างมาก โดยบางตัวให้ผลกำไรมากกว่า 200% เสียด้วยซ้ำ ภายในเวลา 2 สัปดาห์ หลังจากผู้จองซื้อชำระเงินค่าหุ้นจองเหล่านี้ ต่างก็ได้รับผลประโยชน์กันถ้วนหน้า พักหลังๆนี้ นักลงทุนรายย่อยหรือรายละเอียด (รายเล็กจิ๋ว) ล้วนแล้วแต่ไม่มีสิทธิ์ได้จองหุ้นเหล่านี้ ถ้ามีวอลลุ่มซื้อขายน้อยไม่ถึงเกณฑ์โบรกเกอร์ที่เป็น UNDERWRITER กำหนด คนที่มีสิทธิ์จองจึงมีแต่นักลงทุนรายกลางกับรายใหญ่เท่านั้น ซ้ำแล้วหุ้นจองหลายตัวถูกเจ้าของบริษัทดึงโควต้ากลับไปจัดสรรให้ญาติพี่น้อง มิตรสหาย และผู้มีอุปการะคุณ ไม่ว่าจะเป็นลูกค้าหรือ SUPPLIER ต่างๆ  นอกเสียจากหุ้นจองที่มีปริมาณหุ้นมากๆ รายย่อยจึงอาจมีสิทธิ์ได้จองกับเขาบ้าง ซึ่งหุ้นเหล่านี้พอเข้าตลาด ส่วนใหญ่ก็จะขึ้นไม่มาก หรือบางครั้งอาจทำให้ผู้จองขาดทุนก็เป็นได้ ดังนั้นเวลาโบรกเกอร์ถามรายย่อยว่าอยากได้หุ้นจองไหม นั่นหมายความว่าหุ้นตัวนั้นไม่ค่อยเป็นที่พิศวาสของนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายใหญ่ ส่วนกรณีหุ้นที่เข้าตลาด 2-3 วันแรกขึ้นหวือหวาเป็น 100-200% ถ้าผมเป็นเจ้าของหุ้น ผมคงโกรธที่ปรึกษาทางการเงินและ UNDERWRITER เป็นอย่างมาก ว่าทำไมตั้งราคาหุ้น IPO ต่ำกว่าที่ควรจะเป็นมากอย่างนี้ แทนที่บริษัทของผมจะได้รับเงินจากการขาย IPO มากกว่านี้ ลองดูตัวอย่างครับ สมมติว่าผมเป็นเจ้าของหุ้นบริษัท DEF จำกัด มีทุนจดทะเบียน 200 ล้านบาท PAR = 1 บาท ต่อมาเพิ่มทุน 50 ล้านหุ้น ขาย IPO หุ้นละ 2 บาท ปรากฏว่าเข้าตลาดวันแรกราคาขึ้นไปปิดที่ 6 บาท ต่อมาวันที่สอง ราคาขึ้นไปสูงสุดที่ 7.20 บาท ลองคิดง่ายๆกันครับว่า ถ้าตั้งขายราคา IPO ที่ 5 บาท นักลงทุนก็น่าจะยังแฮปปี้อยู่เพราะว่าได้ผลตอบแทนวันแรกก็ 20%แล้ว ถ้าถือไปถึงวันที่สองไปขายที่ 7 บาท ก็ยังได้กำไรรวมแล้ว 40% เสียด้วยซ้ำ นับว่าเป็นการลงทุนที่ได้ผลตอบแทนเยี่ยมยอดในช่วงเวลาการลงทุนสั้นๆ เพียงแค่ประมาณครึ่งเดือนเท่านั้น แต่เงินที่ขาย IPO แทนที่บริษัทจะได้เงินจากการระดุมทุนครั้งนี้เป็น 250 ล้านบาท กลับได้เพียง 100 ล้านบาทเท่านั้น เงินส่วนที่บริษัทควรจะได้อีก 150 ล้านบาทก็ไปตกอยู่ที่นักลงทุนสถาบัน และนักลงทุนรายกลางรายใหญ่ที่ได้สิทธิ์จองหุ้นเหล่านี้ไป ผมอยากเห็นตลาดหลักทรัพย์ทำ SCORING ให้คะแนนบรรดาที่ปรึกษาทางการเงินและ UNDERWRITER เหล่านี้ ถ้าหุ้น IPO เมื่อเข้าตลาดแล้วมีราคาเปลี่ยนแปลงไม่มากกว่า 20% ควรจะได้คะแนนเต็ม 10 ส่วนหุ้น IPO ตัวไหนที่เข้าตลาดแล้วราคาเปลี่ยนแปลงมากกว่า 100% น่าจะได้คำแนนต่ำกว่า 5 แล้วนำ SCORING นี้มาเปิดเผยต่อสาธารณชน เป็นระยะๆ และควรจะกำหนดกฏเกณฑ์การจัดสรรหุ้น IPO เสียใหม่ โดยกำหนดสัดส่วนให้กับนักลงทุนสถาบัน : นักลงทุนรายกลางและรายใหญ่ : นักลงทุนรายย่อย เป็น 30 : 40 : 30 โดยนักลงทุนรายกลางและรายใหญ่ หมายถึงนักลงทุนที่มีมูลค่าการซื้อขายต่อเดือนมากกว่า 100 ล้านบาทและมีพอร์ตการลงทุนสูงกว่า 100 ล้านบาท แล้วบังคับให้บริษัท UNDERWRITER เหล่านี้ต้องประกาศรายชื่อผู้จองซื้อหุ้น IPO และจำนวนหุ้นที่แต่ละรายได้ใช้สิทธิ์จองต่อสาธารณะ อาจจะเป็นทางเว็บไซด์ของบริษัทและเว็บไซด์ของตลาดหลักทรัพย์ เพื่อความโปร่งใส มิฉะนั้นหุ้นจองตัวที่มีโอกาสกำไรสูงๆ หลายๆครั้งอาจจะถูกจองโดยญาติพี่น้องของผู้บริหารของ UNDERWRITER เหล่านั้นเสียเอง แทนที่นักลงทุนรายย่อยทั้งหลายที่ถูกเรียกติดปากว่า แมงเม่า จะได้อานิสงค์จากกำไรของหุ้น IPO กับเขาบ้าง

            เนื้อที่หมดแล้ว คงต้องมาต่อเรื่องหุ้น PP และ RO ในสัปดาห์หน้าส่วนภาวะตลาดหุ้นช่วงนี้ ผมขอแนะนำให้ขึ้นขาย ลงไม่ซื้อนะครับ เพราะว่าผมคิดว่าตลาดหุ้นช่วงนี้แพงเกินไป ถึงแม้หลายฝ่ายจะเก็งว่า กนง.อาจจะมีการประกาศลดดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้า 0.25% จากตัวเลข GDP ปี 2557 แย่กว่าที่คาดคือ = 0.70%เท่านั้น ซึ่ง กนง. อาจจะคงดอกเบี้ยก็เป็นได้ แต่ถึงแม้กนง.จะมีการประกาศลดดอกเบี้ยผมคิดว่า ธนาคารพาณิชย์อาจจะไม่ลดดอกเบี้ยตาม ซึ่งถ้าเป็นเช่นนั้นจริง ก็แทบไม่มีผลต่อเศรษฐกิจไทยเลย

    กิติชัย เตชะงามเลิศ
           18/02/58

ติดตามสาระดีๆทั้งไลฟ์สไตล์และการลงทุนได้ที่
 Facebook : https://www.facebook.com/VI.Kitichai
 Twitter : http://twitter.com/value_talk
 Instagram : Gid_Kitichai
 Blog : http://kitichai1.blogspot.com
 You Tube : http://www.youtube.com/user/wittayu9 Google+ : https://www.google.com/+KitichaiTaechangamlert Linkedin : https://www.linkedin.com/in/homeproperty Pinterest : http://www.pinterest.com/kitichai/ หรือหนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์ทุกวันพุธหน้า B6 หนังสือพิมพ์ประชาชาติธุรกิจ และนิตยสารคนรวยหุัน, Condo Guide, Glow, และ Me(Market Evolution) ทุกเดือน ถ้าท่านชอบบทความผม ท่านสามารถสมัครสมาชิกโดยเอาเม้าส์ไปทางด้านขวามือจะมีแถบแสดงออกมา แล้วเลือกคลิกไอคอนที่เขียนว่าสมัครรับข้อมูล เมื่อผมมีบทความใหม่ ท่านก็จะทราบทันที หาอสังหาทั้งถูกและดีเพื่ออยู่เองหรือเพื่อการลงทุน ได้ที่ http://www.pantipmarket.com/mall/homeproperty

ภาษีทรัพย์สินที่จะเป็นธรรม

ภาษีทรัพย์สินที่จะเป็นธรรม

            บนโลกใบนี้ ผู้ที่เป็นเจ้าของทรัพย์สินที่มีฐานะร่ำรวยประมาณสิบกว่าเปอร์เซ็นต์แต่เป็นเจ้าของทรัพย์สินมูลค่าประมาณแปดสิบกว่าเปอร์เซ็นต์ ประเทศไทยเองก็ไม่สามารถหลีกพ้นจากความจริงข้อนี้ สาเหตุนี้ทำให้รัฐบาลหลายๆคณะพยายามที่จะออกกฏหมายต่างๆเพื่อจะลดความเหลื่อมล้ำและสร้างความเป็นธรรมในสังคม ภาษีมรดกและภาษีทรัพย์สินจึงเป็นแนวคิดที่เกิดขึ้นมาและพยายามผลักดันมาหลายรัฐบาลแล้ว แต่จนแล้วจนรอดก็ไม่ประสบความสำเร็จเสียที แต่ดูเหมือนรัฐบาลชุดนี้ที่มาจากการรัฐประหารอาจจะทำได้สำเร็จ โดยภาษีมรดก ก็อย่างที่ท่านทราบๆกันแล้วว่าจะเรียกเก็บกับผู้รับมรดกแต่ละราย ไม่ว่าจะได้รับมาในคราวเดียวหรือหลายคราว จะต้องนำมารวมกัน ถ้าต่ำกว่า 50 ล้าน (โดยนำทรัพย์สินหักด้วยหนี้สินก่อน) ก็ไม่ต้องเสียภาษี แต่ถ้าเกิน 50 ล้าน ผู้รับมรดกจะต้องชำระภาษีในส่วนที่เกิน 50 ล้านบาทในอัตราคงที่ ไม่เกิน 10% ซึ่งเป็นอัตราเพดาน ซึ่งคาดว่าจะเริ่มบังคับใช้จริงในเดือนมิถุนายนปีนี้

            แต่บทความฉบับนี้ ผมจะขอเน้นเรื่องภาษีทรัพย์สิน หรือภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้างซึ่งในหลายๆประเทศก็มีการเรียกเก็บภาษีดังนี้ จุดประสงค์คือนอกจากจะลดความเหลื่อมล้ำในสังคมแล้วยังเป็นการกระตุ้นให้เจ้าของทรัพย์สิน นำทรัพย์สินเหล่านี้ไปพัฒนา ไม่ใช่ซื้อเก็บไว้เก็งกำไร หรือปล่อยให้รกร้าง สร้างความสูญเสียแก่เศรษฐกิจของชาติ เงินภาษีนี้ทำให้ท้องถิ่นมีรายได้มากขึ้นเพื่อนำไปพัฒนาจัดสร้างสาธารณูปโภค สร้างสิ่งแวดล้อมสีเขียว สะอาด น่ารื่นรมย์แก่สังคมของท้องถิ่นนั้นๆ คิดแล้วก็คล้ายๆมนุษย์คอนโดที่ต้องจ่ายค่าส่วนกลางให้นิติบุคคล เพื่อให้นิติบุคคลมีเงินที่จะไว้ใช้จ่ายเพื่อการพัฒนาและปรับปรุงพื้นที่ส่วนกลางให้คงอยู่ในสภาพที่ดี เหมาะแก่การพักอาศัย ผมจึงเห็นด้วยอย่างยิ่งกับภาษีตัวนี้ เพียงแต่ว่าขอให้เงินภาษีในส่วนนี้ ได้ถูกนำไปใช้ให้ถูกต้องตามวัตถุประสงค์ดังกล่าวเท่านั้นก็เพียงพอ แต่ภาษีโรงเรือนที่มีการเรียกเก็บอยู่ในปัจจุบันก็ควรจะยกเลิกไป เพราะจะซ้ำซ้อนกับภาษีทรัพย์สินที่กำลังจะออกมา ถึงแม้ว่าจะมีบางฝ่ายแย้งว่า ภาษีโรงเรือนนั้นคิดจากฐานค่าเช่า หากเป็นบ้านที่อยู่อาศัยเองไม่ต้องเสียภาษี ดังนั้นการยกเลิกภาษีโรงเรือนจะยังประโยชน์ให้แก่ผู้ที่มีอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าเท่านั้น ส่วนประชาชนที่เป็นเจ้าของบ้านและอยู่พักอาศัยเองซึ่งจากเดิมก็ไม่ต้องเสียภาษีนี้อยู่แล้ว ก็จะไม่ได้ประโยชน์จากการยกเลิกภาษีโรงเรือนก็ตาม แต่ในเมื่อรัฐจะเรียกเก็บภาษีทรัพย์สินซึ่งอัตราเรียกเก็บก็ขึ้นอยู่กับการใช้ประโยชน์ของทรัพย์สินนั้นๆ ยิ่งการถือครองทรัพย์สินเพื่อการพาณิชย์ก็จะถูกเรียกเก็บในอัตราภาษีที่สูงกว่าแบบอื่นๆอยู่แล้ว การมีอสังหาริมทรัพย์ไว้เช่าก็ถือว่าเข้าข่ายเพื่อการพาณิชย์อยู่แล้ว ก็ไม่ควรจะเรียกเก็บภาษีโรงเรือนซ้ำอีก 

            ส่วนข้อเสนอของกลุ่มธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ สภาหอการค้าไทยที่เสนอขอยกเว้นภาษีที่ดินสำหรับบ้านของผู้มีรายได้น้อยที่มูลค่าไม่เกิน 1 ล้านบาท และยกเว้นให้ทุกคนเพื่อความชอบธรรม โดยให้คำนวณภาษีทรัพย์จากส่วนที่เกิน 1 ล้านบาทขึ้นไป แต่ปัจจุบันนี้ราคาอสังหาริมทรัพย์ราคาค่อนข้างสูง ผมมีความเห็นว่าควรจะยกเว้นภาษีสำหรับบ้านที่มีมูลค่าไม่เกิน 1.50 ล้านบาท ส่วนข้อเสนอที่จะให้เก็บค่าธรรมเนียมการโอนเป็น 2% ของราคาซื้อขาย แต่ไม่เกิน 5,000 บาท ผมไม่เห็นด้วย เพราะว่าจะทำให้หน่วยงานของรัฐสูญเสียรายได้ตรงส่วนนี้เป็นอย่างมาก ยิ่งปัจจุบันนี้รัฐยังหารายได้ไม่พอกับรายจ่ายจนทำให้งบประมาณขาดดุลติดต่อกันมาหลายปี จึงน่าจะคงแบบเดิมไว้ และการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์ราคาสูงๆ ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายต่างก็เป็นผู้ที่มีฐานะแน่นอน การเก็บ 2% ของราคาทรัพย์สินก็ดูเหมาะสมดี มีฉะนั้นเราจะออกกฏหมายภาษีมรดกหรือทรัพย์สินทำไม ก็เพื่อลดความเหลื่อมล้ำของคนในสังคมนั่นเอง ส่วนค่าจดจำนองที่เดิมคิดไว้ 1% ของราคาทรัพย์สิน สำหรับผู้ที่กู้ซื้ออสังหาเพื่ออยู่อาศัยเอง ตัวนี้ควรจะกำหนดว่า 1% แต่ไม่เกิน 50,000 บาท เพราะผู้กู้ต้องแบกดอกเบี้ยจ่ายกับสถาบันการเงินอยู่แล้ว ภาระจะได้ไม่หนักเกินไป ยกเว้นอสังหาริมทรัพย์ที่ซื้อไว้เป็นสำนักงานหรือเพื่อการพาณิชย์ ก็จะเรียกเก็บในอัตราเท่าเดิมโดยไม่มีเพดาน

            ส่วนข้อเรียกร้องของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่ให้ยกเว้นการเรียกเก็บภาษีทรัพย๋สินที่บริษัทเหล่านี้ถือครองเพื่อรอการพัฒนา พูดง่ายๆคือรอการสร้างแล้วขาย ให้ยกเว้นไม่เรียกเก็บภายในระยะเวลา 2 ปี ผมถือว่าเป็นการเอาเปรียบบุคคลธรรมดาหรือหน่วยงาน หรือองค์กรอื่นๆ ที่ถือครองทรัพย์สินแห่งนี้แต่ต้องเสียภาษีเป็นรายปี เพราะไม่ว่าจะเป็นบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์หรือบุคคลธรรมดา ต่างก็ต้องเสียภาษีธุรกิจเฉพาะ 3.30% (ยกเว้นถ้าบุคคลธรรมดาโอนชื่อเข้าไปในทะเบียนบ้านเกิน 1 ปี ก็จะไม่ต้องเสียภาษีธุรกิจเฉพาะ แต่ก็ต้องจ่ายค่าอากรในตอนโอนแทน) ค่าธรรมเนียมการโอน 2% ส่วนภาษีเงินได้บุคคลธรรมดากับบริษัทจำกัดหรือห้างหุ้นส่วนนิติบุคคล ก็จะมีวิธีการคำนวณภาษีที่แตกต่างกัน แต่ต่างก็ต้องเสียภาษีรายได้เช่นกัน ดังนั้นการที่จะยกเว้นการเก็บภาษีกับบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่ถือครองทรัพย์สินดังกล่าวในช่วงระยะเวลาถือครองประมาณ 1-2 ปี เป็นการไม่เหมาะสมอย่างยิ่ง เป็นการเอาเปรียบกลุ่มอื่นๆที่อาจจะซื้อลงทุนเหมือนกันหรือจำใจถือเพราะว่ายังหาคนซื้อไม่ได้ อย่าลืมนะครับ การที่จะขายอสังหาริมทรัพย์ชิ้นนึงไม่ใช่ง่ายๆ ต้องเจอคนซื้อที่เขา CLICK กับอสังหาชิ้นนั้นจริงๆจึงจะได้ขาย และโอกาสที่จะขายอสังหาของบุคคลธรรมดายิ่งลำบากกว่าบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เป็นอย่างมาก และที่อ้างว่าจะทำให้ต้นทุนสูงขึ้นจนต้องผลักภาระให้ผู้บริโภค เวลาคุณขึ้นโครงการสร้างเสร็จก่อนขาย ขอถามสักคำว่าคุณตั้งราคาขายตอนสร้างเสร็จแพงกว่าตอนก่อนสร้างไหมครับ โดยเฉพาะคอนโดมิเนียมนี่แหละตัวดี เห็นความแตกต่างของราคามากตอน PRESALE กับช่วงเวลาที่ผ่านไปบางโครงการขยับราคาขึ้นแทบจะรายไตรมาสเสียด้วยซ้ำ

    กิติชัย เตชะงามเลิศ
           11/02/58

        ถ้าท่านชอบบทความผม ท่านสามารถสมัครสมาชิกโดยเอาเม้าส์ไปทางด้านขวามือจะมีแถบแสดงออกมา แล้วเลือกคลิกไอคอนที่เขียนว่าสมัครรับข้อมูล เมื่อผมมีบทความใหม่ ท่านก็จะทราบทันที 

ติดตามสาระดีๆทั้งไลฟ์สไตล์และการลงทุนได้ที่

 Facebook : https://www.facebook.com/VI.Kitichai
 Twitter : http://twitter.com/value_talk
 Instagram : Gid_Kitichai
 Blog : http://kitichai1.blogspot.com
 You Tube : http://www.youtube.com/user/wittayu9
 Google+ : https://www.google.com/+KitichaiTaechangamlert
 Linkedin : https://www.linkedin.com/in/homeproperty
 Pinterest : http://www.pinterest.com/kitichai/

 หรือหนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์ทุกวันพุธหน้า B6 หนังสือพิมพ์ประชาชาติธุรกิจ และนิตยสารคนรวยหุัน, Condo Guide, Glow, และ Me(Market Evolution) ทุกเดือน

   ถ้าท่านชอบบทความผม ท่านสามารถสมัครสมาชิกโดยเอาเม้าส์ไปทางด้านขวามือจะมีแถบแสดงออกมา แล้วเลือกคลิกไอคอนที่เขียนว่าสมัครรับข้อมูล เมื่อผมมีบทความใหม่ ท่านก็จะทราบทันที

 หาอสังหาทั้งถูกและดีเพื่ออยู่เองหรือเพื่อการลงทุน ได้ที่ http://www.pantipmarket.com/mall/homeproperty

สถิติ SET INDEX ที่ท่านอาจไม่รู้ ตอนจบ

สถิติ SET INDEX ที่ท่านอาจไม่รู้ ตอนจบ

สัปดาห์ที่แล้ว ผมได้จัดอันดับสถิติการขึ้นมากที่สุดของ SET INDEX ซึ่งจัดได้ 4 ลำดับ ส่วนสัปดาห์นี้ผมจะจัดลำดับการลงมากที่สุด โดยสถิติการลงต่อเนื่องที่ยาวนานที่สุด และสร้างความเสียหายแก่นักลงทุนในตลาดหุ้นมากที่สุดก็คือ ช่วงเดือนมกราคม 2537 ซึ่งในเดือนนั้น SET INDEX ได้สร้างจุดสูงสุดที่ 1,789.16 จุด แล้วก็ไหลลงมาราวกับน้ำตกไนแองการ่า โดยลงมาทำจุดต่ำสุดที่ 204.59 จุดในเดือนกันยายน 2541 ลงไปทั้งสิ้น 1,584.57 จุด หรือ 88.60% ภายในเวลา 4 ปี 8 เดือน ซึ่งผมเองก็เป็นนักลงทุนคนหนึ่งที่เริ่มลงทุนในช่วงครึ่งหลังของวิกฤตครั้งใหญ่นี้ จำได้คร่าวๆว่าช่วงที่เข้าลงทุนนั้น SET INDEX อยู่แถว 1,200-1,300 จุด ผมเห็นว่า SET INDEX ก็ได้ลงมาประมาณ 500 จุด หรือ ประมาณ 30กว่า% แล้ว คงจะลงไปอีกไม่มากแล้ว หุ้นหลายตัวลงมามากกว่า 40% เสียด้วยซ้ำ จากการเป็นนักลงทุนที่อ่อนประสบการณ์ในสมัยนั้น ทำให้การเริ่มต้นลงทุนของผมครั้งนั้นได้สร้างบาดแผลไว้เป็นที่ระลึกมากมาย ทำให้พบสัจธรรมว่า “ถูกแล้วยังมีถูกกว่าอีก” เงินออมที่เก็บมาจากการทำธุรกิจตั้งแต่อายุ 12 ปี บางส่วนก็มลายหายไปกับการลงทุนช่วงนั้น แต่ผมก็ยังโชคดีกว่านักลงทุนหลายๆท่านที่ยังลงทุนต่อเนื่อง แล้วในที่สุดก็สามารถสร้างผลกำไรกลับคืนมาได้เป็นกอบเป็นกำ เข้าทำนอง “เงินไปเที่ยว เดี๋ยวเดียวก็กลับมา” แต่อันที่จริงก็ใช้เวลาอยู่นานหลายปีเลยทีเดียว ที่จะสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนเพื่อเรียกคืนส่วนที่ขาดทุนกลับมา เมื่อคิดย้อนกลับไป ถ้ามองในแง่ดีก็คิดเสียว่าเป็นการได้บทเรียนจากการลงทุนจากประสบการณ์โดยตรง เสมือนเป็นวัคซีนสร้างความแข็งแกร่งให้กับผมในการต่อสู้กับวิกฤตการณ์ครั้งต่อๆไป ที่ผมเชื่อว่าคงจะมีอีกเป็นระยะๆ เพียงแต่ว่าดีกรีความรุนแรงจะมากหรือน้อยกว่าเท่านั้น

            ถ้าเรามาจัดลำดับสถิติการลดลงของ SET INDEX ในช่วงระหว่างปีที่มากที่สุด จะจัดได้เป็น 3 ลำดับคือ

1)    ช่วงเดือนพฤษภาคม 2551 SET INDEX ในขณะนั้นอยู่ที่ 886.57 จุด หลังจากนั้นได้ไหลลงไปทำจุดต่ำสุดที่ 380.05 จุด ในเดือนพฤศจิกายน 2551 ลงไปถึง 506.52 จุดหรือ 57.13% ภายในเวลาเพียง 6 เดือน ซึ่งช่วงนั้น วิกฤตนี้เกิดขึ้นที่สหรัฐอเมริกา ซึ่งเราเรียกวิกฤตนี้ว่า HAMBURGER CRISIS จากการลดลงของตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาอย่างรุนแรง ได้ส่งผลกระทบกับตลาดหุ้นทั่วโลก ตลาดหุ้นไทยก็เลยโดนหางเลขเข้าไปเต็มๆ ทำให้นักลงทุนเงินหายไปเกินกว่าครึ่งเลยทีเดียว

2)    ช่วงเดือนกรกฎาคม 2533 SET INDEX อยู่ที่ 1,143.78 จุด ในขณะนั้นได้ไหลลงไปถึง 536.74 จุด ในเดือนพฤศจิกายน 2533 ลงไป 607.04 หรือ 53.07% ภายในเวลา 4 เดือน จากการเกิดสงครามอ่าวเปอร์เซียโดยสหรัฐฯรบกับอิรัก

3)    ช่วงเดือนตุลาคม 2530 SET INDEX ในเดือนนี้ทำจุดสูงสุดที่ 472.86 แล้วไหลลงอย่างรวดเร็วไปที่ 243.97 จุด และยังคงลงต่อเนื่องไปถึงเดือนธันวาคม 2530 โดยลงไปถึง 228.89 จุด คิดเป็น 48.41% ภายในเวลา 2 เดือน เราเรียกวิกฤตนี้ว่า BLACK MONDAY ซึ่งเริ่มต้นจากตลาดหุ้นสหรัฐฯตกลงติดต่อกันหลายวัน จากการที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯได้ขึ้นมาถึง 44% ในปีนั้น มีการเทขายทำกำไรกันต่อเนื่องจนส่งแรงเหวี่ยงไปที่ตลาดหุ้นฮ่องกง ทำให้ตลาดหุ้นฮ่องกงตกระเนระนาด พลอยทำให้ตลาดหุ้นไทยตกลงอย่างรุนแรงติดต่อกันเป็นเวลา 2 เดือนเต็มๆ โดยในเดือนตุลาคม 2530 ตลาดหุ้นฮ่องกงลงไปถึง 45.50% ตลาดหุ้นลอนดอนลงไป 26.45% ตลาดหุ้นสหรัฐลงไป 22.68% ส่วนตลาดหุ้นไทยลงไปประมาณ 30% เมื่อเทียบกับเดือนกันยายน 2530 ส่วนหนึ่งเป็นเพราะว่า ตลาดหุ้นไทยในช่วงนั้นมี CEILING / FLOOR ที่ 10%  ทุกวันหุ้นเกือบทุกตัวมีแต่ OFFER ไม่มี BID พอตัวไหนไม่มีการซื้อขาย ราคาก็จะคงที่ ทำให้ตลาดหุ้นไทยดูเหมือนว่าลงไม่มากเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นฮ่องกง

ส่วนสถิติการลงแรงสุดภายใน 1 วันนับจากจุดปิดวันเกิดกับจุดต่ำสุดของวันถัดไป มี 3 ลำดับคือ

1)    วันที่ 19 ธันวาคม 2549 SET INDEX ตกจาก 730.55 จุด ไปทำจุดต่ำสุดที่ 587.92 จุด ลงไป 142.63 จุด คิดเป็น 19.52% จนตลาดหลักทรัพย์ต้องประกาศหยุดการซื้อขายครึ่งชั่วโมง หลังจากที่ SET INDEX ตกลงไป 10% ตามกฏของ CURCUIT BREAKER  นับเป็นการใช้ CURCUIT BREAKER เป็นครั้งแรก ก่อนขึ้นมาปิดที่ 622.14 จุด สาเหตุเกิดจากการประกาศทำ CAPITAL CONTROL โดยธนาคารแห่งประเทศไทย ได้สร้างความตื่นตรกใจแก่นักลงทุนต่างประเทศ จึงมีแรงเทขายอย่างรุนแรง รวมทั้งการขายตัดขาดทุนจากนักลงทุนไทยบางกลุ่มและการถูก FORCE SELL ในบัญชี MARGIN ผสมโรงเข้าไปด้วย

2)    วันที่ 12 กันยายน 2544 SET INDEX ลงจาก 330.37 จุดไปทำจุดต่ำสุดของวันที่ 298.04 จุด ลงไป 32.33 จุด คิดเป็น 9.79% สาเหตุเกิดจากเหตุการณ์ 911 เครื่องบินถล่มตึก WORLD TRADE CENTER ที่สหรัฐฯ โดยฝีมือของกลุ่มก่อการร้าย AL-QAEDA

3)    วันที่ 15 ธันวาคม 2557 SET INDEX ลงจาก 1,514.95 จุดไปทำจุดต่ำสุดของวันที่ 1,375.99 จุด ลงไปถึง 138.46 จุดหรือ 9.17% (ถ้าลงไปอีกหน่อยจนถึง 10% ก็จะเห็นตลาดหลักทรัพย์งัดมาตรการ CURCUIT BREAKER มาใช้เป็นครั้งที่ 2) แล้วขึ้นมาปิดที่ 1,478.49 จุด สาเหตุเกิดจากราคาน้ำมันที่ตกต่ำ คำสั่งขายจาก TRADING PROGRAM การถูก FORCE SELL ของลูกค้าบัญชี MARGIN และข่าวลืออัปมงคล

 

    กิติชัย เตชะงามเลิศ
           04/02/58

        ถ้าท่านชอบบทความผม ท่านสามารถสมัครสมาชิกโดยเอาเม้าส์ไปทางด้านขวามือจะมีแถบแสดงออกมา แล้วเลือกคลิกไอคอนที่เขียนว่าสมัครรับข้อมูล เมื่อผมมีบทความใหม่ ท่านก็จะทราบทันที

ติดตามสาระดีๆทั้งไลฟ์สไตล์และการลงทุนได้ที่
 Facebook : https://www.facebook.com/VI.Kitichai
 Twitter : http://twitter.com/value_talk
 Instagram : Gid_Kitichai
 Blog : http://kitichai1.blogspot.com
 You Tube : http://www.youtube.com/user/wittayu9
 Google+ : https://www.google.com/+KitichaiTaechangamlert
 Linkedin : https://www.linkedin.com/in/homeproperty
 Pinterest : http://www.pinterest.com/kitichai/
 หรือหนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์ทุกวันพุธหน้า B6 หนังสือพิมพ์ประชาชาติธุรกิจ และนิตยสารคนรวยหุัน, Condo Guide, Glow, และ Me(Market Evolution) ทุกเดือน  ถ้าท่านชอบบทความผม ท่านสามารถสมัครสมาชิกโดยเอาเม้าส์ไปทางด้านขวามือจะมีแถบแสดงออกมา แล้วเลือกคลิกไอคอนที่เขียนว่าสมัครรับข้อมูล เมื่อผมมีบทความใหม่ ท่านก็จะทราบทันที หาอสังหาทั้งถูกและดีเพื่ออยู่เองหรือเพื่อการลงทุน ได้ที่ http://www.pantipmarket.com/mall/homeproperty